上周16锰无缝钢管期货对现货基差有所修复，但以收盘价计今日再度大幅拉开。其中螺纹钢近月合约1710对现货价格贴水745元/吨，较周一扩大102元/吨；热轧无缝管主力合约1710对现货价格贴水361元/吨，较周一扩大112元/吨。

   唐山16锰无缝钢管市场带钢库存量一直呈下降趋势，需求一直维持不温不火，但下游的按需采购仍可维持市场运营。由于主导钢厂价格高企，无缝钢管贸易商降价意愿不强，恐月底结算有亏损，操作上逢低采购逢高出货见利就收，心态并未悲观。宏观经济仍在回暖，基建及房地产投资增速提升且落实预期强劲，终端需求的基本面还在继续改善，加之当前国内现货资源库存处于低水平，短期国内16锰无缝钢管价格仍有望延续上涨走势。不过，当前无论是16锰无缝钢管价格还是钢厂利润，都已处于历史高位，蕴含的风险也在逐步加大。

   16锰无缝钢管在供给侧改革和环保政策下供需保持紧平衡，截至2017年10月8日，社会库存396.06万吨，较去年同期下降20.12万吨，降幅为5%，社会库存下降快，钢厂挺价得力使得现货价格表现坚挺。短期只要钢厂有丰厚的利润，锁定虚拟钢厂利润的操作策略，矿价就难以在此水平上易涨难跌。焦煤、焦炭价格受环保、减产以及进口政策的影响，有望止跌反弹。