去年4季度20#无缝钢管行业的盈利持续维持高位，今年3-4月份取暖季限产结束后，期间被压制的需求有望快速释放，有望催生钢价上行的机会。预计2018年一季度20#无缝钢管上市公司业绩环比增长约28%左右。

   目前预期2018年中国20#无缝钢管市场“慢牛”格局，整体行情判断为谨慎乐观。新年伊始，综合多方面信息，这个预判可以维持不变，目前不需要做出大的调整。新一年内中国粗钢表观消费量超过8亿吨，比上年增长4%左右，实际需求增幅亦不低于3%。

   总量过剩与结构性问题并存是主导当前20#无缝钢管行情的主要矛盾。去年12月中下旬后，与无缝管季节性需求萎缩相反，20#无缝钢管表现相对强势，这与钢厂补库预期有关。当前情形来看，钢厂无缝钢管库存仍处于相对低位，钢厂复产预期将持续推动春节前后20#无缝钢管补库。

   钢市供需环境已出现变化，20#无缝钢管回落行情与市场预期吻合。从供求格局看，市场调整或刚刚开始。目前，20#无缝钢管钢贸商的贸易冬储需求以及终端企业生产型冬储需求均没有释放。虽然冬储需求始终存在，但持币观望气氛较浓，希望在价格低点进行囤货。而价格持续下跌，使得冬储计划不断延后。