期货市场功能发挥的前提是合约规则的行之有效。以45号无缝钢管为例，45号无缝钢管期货合约的交割基准品定位于58%品位的港口45号无缝钢管现货，代表了现货贸易主流的高品矿，期货价格的代表性和稳定性较好。

   2017年焦炭价格上涨时，个别钢厂45号无缝钢管可能因采购不到焦炭而影响生产，基差贸易可以在一定程度上帮助企业解决保供问题。他说：“一方面，基差贸易将绝对价格定价转变为相对价格定价，改变了原先‘一口价’的贸易方式，满足了双方不同的价格预期和市场理解；另一方面，基差贸易有助于生产企业稳定供应。

   以前港口45号无缝钢管资源偏紧，企业为了长期稳定生产必须采购长协矿。然而2008年后，在高炉大型化及钢厂沿海化的趋势下，我国45号无缝钢管企业对现货的采购量不断增加。一些民营钢厂70%至80%的45号无缝钢管是在港口灵活地采购现货。

   我国45号无缝钢管期货是全球唯一采用实物交割的期货衍生品，实物交割制度促进了期现货市场的有效衔接。自2013年上市以来，经过多年的平稳运行，45号无缝钢管期货已成为全球成交持仓规模最大的45号无缝钢管衍生品市场。