国庆节结束后20#无缝钢管现货成交放量，社会库存大幅下降，但采暖季环保政策对需求端也有抑制，利空原料端尤其是无缝钢管，反映到期货盘面是钢厂利润扩大，煤焦矿和20#无缝钢管走势有所分化。尽管节日期间的现货表现对节后开盘走势将有一定提振，不过在环保政策导致的供需双弱背景下，黑色整体反弹也也有限。

   作为国民经济重要的基础产业，20#无缝钢管业融入了时代发展，担负着前行责任。回顾这5年，是行业供给形势变化、新旧动能转换的5年，是产能严重过剩矛盾化解的5年，是提质增效、扭亏增盈的5年，是结构调整加快、有效供给提升的5年，是竞争力、影响力提高的5年。

   采暖季为20#无缝钢管带来的上行空间是否会带来一波暴涨？虽然今年采暖季的无缝管供给会少于去年同期，但由于市场提前反应，价格预期被提前消耗，加之采暖季下游需求与去年同期持平或小于去年同期，因此可以判断，市场呈现紧平衡格局，20#无缝钢管价格难以大幅上涨。

   整体来看，假期结束后，现货或在20#无缝钢管带动下小幅补涨，钢厂将进行小幅补库。但进入采暖季后铁矿自身矛盾更加凸显，块矿球团需求整体尚可，其余粉矿承压明显。关注冬季钢厂利润及铁精粉产量。