供需双方面考虑,我们认为下半年碳钢钢管将迎来阶段性反弹

2012年,工信部发文称在2013年将全面推行淘汰一级和二级无缝管,积极推行三级无缝钢管,同时对粗钢产能级别进行了更为严格的规定。同时,鉴于日益增长的环保压力,钢铁企业将更多推行节能减排和环保举措,淘汰一批落后的产能。上述举措将对建筑钢材供给持续构成影响,相关的产业政策及市场和环保压力倒逼行业降低产能,一定程度上缓解产能过剩局面。

2013年整体经济复苏相对温和,地产基建和汽车机械等钢铁主要下游领域需求释放不及预期。钢材市场传统的“金三银四”需求高峰并没有如期到来,汇丰PMI指数显示经济复苏的力度和后劲不足,未来不排除经济掉头向下的趋势。从稳增长的角度,我们认为若未来经济再次呈现快速下滑的趋势,政府将会出台提振需求等相关宽松的财政政策。重点仍然是加大投资力度。此举将会提振钢材,特别是建筑钢材的需求。

从目前现货市场和期货市场的走势来看,经过前期持续一段时间的下跌,目前跌幅有所收窄,下跌的动能有所减弱。而从现货成本端考虑,目前现货市场价格已经接近成本价,钢厂几无利润可言,已经跌无可跌。从技术面上也存在向上修正的需要。而社会流通建筑钢库存也处于快速下降的通道中,建筑钢库存去化也将一定程度上减轻价格下行压力,对钢材价格产生正面影响。

从国际整体钢铁市场运行趋势来看,由于前期国内钢铁市场处于持续阴跌态势,国内外价差持续扩大,而目前主要产钢国家货币政策持续宽松(欧洲、印度央行降息),对大宗商品市场形成提振作用,利好钢铁市场。

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