今年以来铁矿石市场比较稳定，焦炭价格波动较大，而近期20#无缝钢管价格快速回落，铁矿石和焦炭价格相对坚挺，叠加环保投入和运行成本大幅上升，20#无缝钢管行业生产成本和运营成 本呈现上涨趋势，行业利润持续收窄，但仍保持合理盈利水平，属于市场正常波动。

   20#无缝钢管作为制造业的基础原材料，是我国的优势产业，在国民经济中的地位不会动摇，但20#无缝钢管企业绝不能盲目生产，要认识到保持当前盈利水平的难度加大，稳中有变因 素增加。现货钢价有望继续下跌，而20#无缝钢管期货盘面价格跌幅相对较小，从而实现基差逐步修复。从中长线投资价值来看，期货远月逢低有买入机会，可优先考虑热卷。套利方面，可考虑做空盘面20#无缝钢管利润。

   今后一段时期内，20#无缝钢管工业结构调整的重点是从量上维持目前供需基本平衡的良好态 势，从质上推进全行业高质量发展，从全国范围内的20#无缝钢管去产能向以减少京津冀等重点区域产能和产业布局调整转变。最后，20#无缝钢管行业成本支撑逐步显现。

   各地现货价格继续大幅下跌，成交量略有回暖。口径的库存数据已出现拐点，高产量矛盾需20#无缝钢管钢厂减产来化解，但短期内难以快速实现，预计20#无缝钢管钢价将延续弱势震荡，期价在3600元/吨以下有冬储心理价位支撑，有望转为底部震荡。